Selgitatakse: kuidas käib nimekirjast eemaldamine ja miks Vedanta selles ebaõnnestus?
Vedanta teatas, et suutis koguda pakkumisi vaid umbes 125-kroonise aktsia eest, mitte 134-kroonise aktsia kohta, mis on vajalik börsilt lahkumise protsessi läbimiseks.
Mõnede ekspertide arvates oli võtmeküsimuseks avastatud hind, millega Vedanta oleks kohustatud omandama olulise osa aktsiatest. Vedanta teatas laupäeval, et on ei suutnud koguda oma börsilt eemaldamise protsessi lõpuleviimiseks vajalikku arvu aktsiaid börsilt. Heidame pilgu börsilt lahkumise protsessile ja sellele, kuidas Vedanta ei suutnud koguda 90% ettevõtte aktsiatest, isegi pärast seda, kui avalikud registrid näitasid, et aktsionäride pakkumised olid selle künnise ületanud.
Kuidas käib nimekirjast eemaldamise protsess?
Börsilt lahkumise protsessis käivitavad ettevõtte promootorid vastupidise raamatu loomise protsessi, mille käigus aktsionärid saavad oma aktsiaid pakkuma, et promootorid saaksid kindla hinnaga osta. Avastatud hind on aktsionäride pakutud hind, millega ettevõte suudab ületada börsilt lahkumise protsessi lõpuleviimiseks vajaliku 90% osaluse künnise. Seetõttu on madalaim hind, millega ettevõte saab 90% aktsiate omandamise lõpule viia, avastamishind.
Millised olid Vedanta börsilt eemaldamise probleemid?
Vedanta teatas, et suutis koguda pakkumisi vaid umbes 125-kroonise aktsia eest, mitte 134-kroonise aktsia kohta, mis on vajalik börsilt lahkumise protsessi läbimiseks. Varasemad avalikud registrid näitavad aga, et Vedanta oli saanud pakkumisi enam kui 137 miljoni suuruse aktsia kohta. Eksperdid märgivad, et see lahknevus tulenes sellest, et välisaktsionärid ei kinnitanud teatud aktsiate müügipakkumisi.
Välisaktsionärid hoiavad aktsiaid halduri kaudu, kuid depoohaldurid ei tohi järelturul osaleda ja seetõttu teevad pakkumisi maaklerid, selgitas advokaadibüroo Indus Law partner Ravi Dubey. Dubey lisas, et seetõttu pidid haldurid kinnitama kõik maakleri tehtud pakkumised ja et antud juhul oli ebatavaliselt palju kinnitamata pakkumisi, mille tõttu ettevõte ei vastanud 134-kroonisele aktsiakünnisele.
Ekspert, kes ei soovinud oma nime avaldada, ütles, et seda protsessi saab kasutada 90% künnise kunstlikuks saavutamiseks juhtudel, kui mõned pakkujad isegi ei oma aktsiaid, andes sellega väiksematele aktsionäridele tõuke osaleda nende arvates börsilt lahkumise protsessis. tõenäoliselt õnnestub. Ekspert märkis, et SEBI tellitud uurimine oli vajalik, et teha kindlaks, miks oli nii palju kinnitamata pakkumisi.
Telegramis Express Explained jälgimiseks klõpsake siin
Kas kinnitamata pakkumised olid ainus põhjus, miks loendist eemaldamine ebaõnnestus?
Mõnede ekspertide arvates oli võtmeküsimuseks avastatud hind, millega Vedanta oleks kohustatud omandama olulise osa aktsiatest. Allikate kohaselt olid mitmed institutsionaalsed investorid pakkunud oma osalust umbes 170 Rs eest, kuid Vedantas 6,37% osalust omav LIC ja mõned väiksemad investorid olid pakkunud aktsiaid hinnaga 320 Rs. Seetõttu oleks Vedanta pidanud maksavad tunduvalt üle 160–170 Rs aktsia kohta, mille nad olid eelarvesse pannud olulise osa aktsiatest, ja oleksid tõenäoliselt protsessi lõpus pakkumise tagasi lükanud, isegi kui nad oleksid suutnud täita protsessi käigus pakutavate aktsiate 90% künnist. .
Põhiprobleem oli see, et kuigi promootorid soovisid börsilt lahkuda hinnaga umbes 160 Rs, suutsid nad sellel tasemel pakkumist koguda vaid umbes 96 miljonile ehk 70% aktsiatest, ütles Axis Securitiesi infotehnoloogiajuht Naveen Kulkarni. et mõned aktsionärid võisid tunda, et aktsia väärtus oli palju suurem, kuna 2018. aastal kaubeldi selle hinnaga umbes 320 Rs.
Kuidas saab lahendada kinnitamata pakkumiste probleemi?
Dubey of Indus Law ütles, et SEBI peaks kaaluma välisinvestorite aktsiate halduritel lubamist teha otse pakkumisi pöördarvestusprotsessi käigus, välistades probleemi, mille kohaselt peavad maaklerid pakkumisi kinnitama haldurid.
Ta lisas, et praeguse protsessi käigus võib ühel suurinvestoril olla liiga palju mõju vastupidise raamatupidamisarvestuse loomise protsessile ja SEBI võiks kaaluda hinnavahemike kehtestamist, et piirata hindu, millega aktsionär saab protsessi käigus aktsiaid pakkuda. Dubey märkis, et selline muudatus nõuaks piisavaid kaitsemeetmeid tagamaks, et promootorid ei saaks kasutada mahasurutud turuolukorda oma ettevõtete börsilt lahkumiseks.
Ka jaotises Explained | Tarbimise suurendamise meetmed: tehke pakkumine, et raha kätte saada, seejärel siduge see ka
Jagage Oma Sõpradega:
