Selgitatud: pilk LIC-i mega-IPO-le ja selle klientidele

Tulevases noteerimises on kuni 10% emissiooni suurusest reserveeritud LIC kindlustusvõtjatele, kes võivad samuti oodata allahindlust. Miks näevad analüütikud IPO-s paljulubavust ja millised on LIC-i väljakutsed?

Valitsuskabinet kiitis hiljuti heaks LIC-i omakapitali deinvesteerimise. Kaupmeespankurite määramine IPO käivitamiseks on käimas. (Ekspressarhiiv)

Kuna investorid ootavad selle aasta lõpus Life Insurance Corporationi megaavalikku pakkumist, on nüüdseks vaimustuseks põhjust ka LIC-i kindlustusvõtjatel, kes on ostnud üle 28,9-kroonise poliisi. Valitsus on öelnud, et kuni 10% IPO emissiooni suurusest oleks reserveeritud LIC kindlustusvõtjatele. Põrandahinnast võiks olla allahindlus.

Millised on sellise broneeringu LIC reeglid?

LIC (muudatus) 2021. aasta reeglid ütlevad, et kõik reservatsioonid, mille korporatsioon teeb oma kindlustusvõtjate kasuks konkurentsipõhiselt avalikus emissioonis jaotise 5 alajao 9 punkti a alusel, tuleks teha viisil sarnane sellele, mida kohaldatakse avaliku emissiooni töötajate konkurentsipõhise reservatsiooni puhul India väärtpaberi- ja börsinõukogu mis tahes määruse ja ringkirja alusel.

Aktsiate jaotamine elukindlustuse kindlustusvõtjatele nende kasuks tehtud reservatsioonide vastu tuleks teha konsulteerides asjaomaste börsidega.

Vastavalt IPO normidele võib emitentettevõte pakkuda töötajatele aktsiaid kuni 10% allahindlusega alamhinnast, millega aktsiaid teistele kategooriatele pakutakse.

LIC IPO: milline on noteerimisplaani olek?

Liidu valitsuskabinet kiitis hiljuti heaks LIC-i omakapitali investeerimise. Käimas on kaupmeespankurite määramine IPO käivitamiseks. Aktsiamüügi suuruse otsustab rahandusminister Nirmala Sitharamani juhitud paneel. Valitsus on kavandatava IPO jaoks muutnud 1956. aasta LIC-seadust. LIC on määranud IPO käivitamiseks konsultandiks Arijit Basu, endise India riigipanga MD ja endise SBI Life'i MD ja tegevjuhi, kes oli juhtinud LIC börsile viimist.

Pärast muudatust, nagu iga teinegi börsiettevõte, peab nüüd äriühingute seaduse ja SEBI seaduse (post-IPO) reguleerimisalasse kuuluv ettevõte koostama oma kvartalibilansi kasumi või kahjumi näitajatega ja avalikustama olulisemad arengud. LIC-seaduse eelarvemuudatustest on teatatud ja kindlustusmatemaatika töötab kindlustusandja varjatud väärtuse välja järgmise paari nädala jooksul.

Millist kasu saavad kindlustusvõtjad?

Kui valitsus pakub kindlustusvõtjatele 10% allahindlust, on emissioonijärgne turukapitalisatsioon konservatiivse hinnangu kohaselt tõenäoliselt umbes 10 000 000 000 000 000 000 000 000 000 000 000 000 000 Rs. Uue SEBI reegli kohaselt peab LIC 10 000 000 000 000 Rs turukapitalisatsiooni mõõdupuu alusel väljastama 55 000 miljoni ruupiat (10 000 miljardit pluss 5% 9 000 miljoni rupiast). Kui turukapitalisatsioon on 15 000 000 miljardit, oleks IPO suurus 80 000 miljardit.

Ehkki võib tunduda, et LIC-i kindlustusvõtjad saaksid pärast IPO-d väiksemat boonust kui praegu, ei pruugi allikate sõnul see nii juhtuda: LIC leiab uusi viise sama boonuse pakkumise jätkamiseks.

Emissiooni hinnakujundus on võtmetähtsusega, eriti arvestades varasemaid kogemusi kahe üldkindlustusseltsi – General Insurance Corporation of India Ltd ja New India Assurance Co Ltd – avalike emissioonidega, mis noteeriti 2017. aastal. New India Assurance'i aktsiad, mida algselt pakuti vahemikus 770-800 Rs, on nüüd noteeritud 161 Rs juures, samas kui General Insurance Corporationi aktsiate hind on langenud 912-lt 174,60-le.

Mõlemad ettevõtted emiteerisid aga ühe boonusaktsia iga ajavahemikus juunist juulini 2018 omanud aktsia kohta. See tähendab, et kui investoril oleks üks GIC-i aktsia hinnaga 912 Rs, oleks tal kaks aktsiat väärtusega 174,60 Rs. See tähendaks ikkagi üle 60% kaotust tema investeeringust IPOsse.

Miks on LIC IPO valitsuse jaoks oluline?

Börsile viimine on valitsuse jaoks otsustava tähtsusega oma investeeringutest loobumise eesmärgi saavutamiseks, eriti kui tema plaanid erastada kaks avaliku sektori panka ja üks kindlustusfirma ei ole veel käiku läinud. Valitsuse eesmärk on vähemusosaluse müügist ja erastamisest praegusest eelarvest kokku hoida 1,75 lakh crore'i. Sellest 1000 000 000 000 000 000 000 000 000 000 000 000 Rs pidi tulema oma osaluse müügist avaliku sektori pankades ja finantsasutustes ning 75 000 miljardit CPSE investeeringute laekumisena. LIC IPO eeldatavasti täidab selle eesmärgi puudujäägi.

Infoleht| Klõpsake, et saada oma postkasti päeva parimad selgitused

Miks peaksid investorid seda ootama?

LIC-i suuruses ja haardes näevad turuosalised suurt potentsiaali edasiseks kasvuks. Riigi suurima elukindlustusandjana, kelle esimese aasta kindlustusmakse oli 2021. aasta märtsis lõppenud aastal üle 1,84 miljoni miljoni krooni, on LIC turuosa üle 66%. Sellel on 2,9 miljonit töötajat ja 22,78 miljonist agendist koosnev võrgustik. 2020. aasta 31. märtsi seisuga oli selle varade kogumaht 37,75 miljonit Rp ja omakapital 6,63 miljonit Rp.

Tööstuse insaiderid ütlevad, et isegi kui 22 000 000 agenti müüvad aastas ühe lisapoliisi, lisab see tohutut mahtu. Lisaks on LIC India suurim institutsionaalne investor ja tal on tohutu investeerimisportfell, mis võib teenida suurt investeeringutulu.

Isegi iga-aastane marginaalne tootlikkuse tõus töötaja kohta tooks lähiaastatel kaasa ärimahtude tõusu, mis ületab mõne keskmise suurusega kindlustusseltsi tegelikku suurust, ütles turuekspert.

Samuti on oluline märkida, et kuigi LIC valib korporatiivse struktuuri ja sellel on sõltumatud direktorid, on sellel jätkuvalt suveräänne garantii, mis võib pakkuda FPI-dele ja teistele investoritele suurt mugavust. See tähendab, et valitsus eraldab sellele vajaduse korral kapitali.

LIC-i jaoks on väljakutseks suure agentide võrgustiku tõhususe toomine ja ka turuosa säilitamine.

Jagage Oma Sõpradega: