India SKT kasv kahaneb 23,9%: milline on matemaatika taga olev majandus?
India SKT I kvartali andmed: üksikute kodanike ja eraettevõtete nõudlus langes I kvartalis järsult, valitsuse nõudluse kasv moodustas vaid 6% sellest langusest
Võõrtöölised naasevad Uttar Pradeshi osadest New Delhisse 8. augustil 2020. (Express Photo: Praveen Khanna) Kuigi enamik inimesi eeldas, et India SKT väheneb oluliselt, kui statistika- ja programmide rakendamise ministeerium (MoSPI) avaldas esmaspäeval jooksva majandusaasta esimese kvartali (aprill, mai, juuni) andmed, oli laialdane konsensus, et langus ei ületaks 20%. Nagu selgub, SKP kahanes esimeses kvartalis 24 protsenti .
Teisisõnu on tänavu aprillis, mais ja juunis Indias toodetud kaupade ja teenuste koguväärtus 24% väiksem kui eelmisel aastal samal kolmel kuul Indias toodetud kaupade ja teenuste koguväärtus. Loe tamili keeles
Nagu Diagramm 2 kinnitab, et peaaegu kõik peamised majanduskasvu näitajad – olgu selleks tsemendi tootmine või terase tarbimine – näitavad sügavat kahanemist. Isegi telefoniabonentide koguarv nägi selles kvartalis kahanemist.
Veelgi hullem on see, et laialdaste sulgemiste tõttu on andmete kvaliteet optimaalsest madalam ja enamik vaatlejaid eeldab, et see arv halveneb, kui see õigeaegselt läbi vaadatakse.
Diagramm 1: India SKT lugu pärast majanduse liberaliseerimist. Allikas: McKinsey ja Express Research Group. 
Joonis 2: Põhinäitajate protsentuaalne muutus. Allikas: Statistika ja programmide elluviimise ministeerium Mis on suurim tagajärg?
Kuna SKT kahaneb rohkem, kui enamik vaatlejaid eeldasid, arvatakse nüüd, et ka kogu aasta SKT võib halveneda. Üsna konservatiivne hinnang oleks 7% kahanemine kogu majandusaasta kohta.
Diagramm 1 paneb selle perspektiivi. Alates majanduse liberaliseerimisest 1990. aastate alguses on India majandus kasvanud igal aastal keskmiselt 7% SKTst. Sel aastal muutub see tõenäoliselt kilpkonnaks ja kahaneb 7%.
Loe ka | Kahjustuse ulatus selgem, lava seatud teise stiimuli jaoks
Erinevate majandussektorite brutolisandväärtuse (tootmise ja sissetulekute asendusnäitaja) lõikes näitavad andmed, et ilma põllumajanduse, kus kogulisandväärtus kasvas 3,4%, vähenesid kõigi teiste majandusharude sissetulekud.
Enim kannatasid ehitus (–50%), kaubandus, hotellid ja muud teenused (–47%), töötlev tööstus (–39%) ning mäetööstus (–23%). Oluline on märkida, et just need sektorid loovad riigis maksimaalselt uusi töökohti. Stsenaariumi korral, kus kõik need sektorid kahanevad nii järsult – see tähendab, et nende toodang ja sissetulekud vähenevad –, tooks see kaasa üha enam inimesi, kes kaotavad töö (hõive väheneb) või ei suuda seda saada (tööpuuduse kasv).
diagramm 3; allikas: McKinsey Mis põhjustab SKT kahanemist? Miks pole valitsus suutnud seda ohjeldada?
Igas majanduses tekib kaupade ja teenuste kogunõudlus – see tähendab SKT – üks neljast kasvumootorist.
Suurim mootor on teiesuguste eraisikute tarbimisnõudlus. Nimetagem seda C-ks ja India majanduses moodustas see enne seda kvartalit 56,4% kogu SKTst.
Suuruselt teine mootor on erasektori ettevõtete tekitatud nõudlus. Nimetagem seda I ja see moodustas 32% kogu India SKTst.
Kolmas mootor on valitsuse tekitatud nõudlus kaupade ja teenuste järele. Nimetagem seda G-ks ja see moodustas 11% India SKTst.
Viimane mootor on netonõudlus SKT järele pärast seda, kui lahutame India ekspordist impordi. Nimetagem seda NX-ks. India puhul on see väikseim mootor ja kuna India impordib tavaliselt rohkem kui ekspordib, on selle mõju SKT-le negatiivne.
Seega kogu SKT = C + I + G + NX
Nüüd vaata 4. diagramm. See näitab, mis on Q1 iga mootoriga juhtunud.
Diagramm 4: kasvumootorid vankuma. Allikas: MoSPI ja Express Research Group Eratarbimine – India majandust juhtiv mootor – on langenud 27%. Rahaliselt on langus eelmise aasta sama kvartaliga võrreldes 5 31 803 miljardit Rs.
Suuruselt teine mootor – ettevõtete investeeringud – on langenud veelgi tugevamalt – see on poole väiksem kui eelmisel aastal samas kvartalis. Rahaliselt on kokkutõmbumine 5 33 003 miljonit Rs.
Nii et kaks suurimat mootorit, mis moodustasid üle 88% India kogu SKTst, langesid esimeses kvartalis tohutult.
Loe | LAC-i jahedus, SKT langus, Covidi hüppeline tõus: torm tabab kuumenenud turge
NX ehk netoekspordinõudlus on selles I kvartalis muutunud positiivseks, kuna India import on kukkunud rohkem kui eksport. Kuigi paberil annab see tõuke üldisele SKP-le, viitab see ka majandusele, kus majandusaktiivsus on järsult langenud.
See viib meid kasvu viimase mootori – valitsuse – juurde. Nagu andmed näitavad, kasvasid valitsuse kulud 16%, kuid see ei olnud kaugeltki piisav, et kompenseerida nõudluse (võimsuse) vähenemist teistes majandussektorites (mootorites).
Absoluutarvude vaatamine annab selgema pildi. Kui C ja mina nõudlus langes 10 64 803 miljardi rubla võrra, kasvasid valitsuse kulutused vaid 68 387 mr. Teisisõnu, valitsuse kulutused kasvasid, kuid olid nii kasinad, et suutsid katta vaid 6% inimeste ja ettevõtete kogunõudluse langusest.
Lõpptulemus on see, et kuigi paberil on valitsemissektori kulutuste osakaal SKP-s tõusnud 11%-lt 18%-le, siis tegelikkuses on kogu SKT vähenenud 24%. See on absoluutse SKT madalam tase, mis paneb valitsuse välja nägema suurema kasvumootorina, kui see on.
Express Explainedon nüüd sisse lülitatudTelegramm. Klõpsake siin, et liituda meie kanaliga (@ieexplained) ja olge kursis viimastega
Mis on väljapääs?
Kui sissetulekud järsult langevad, kärbivad eraisikud tarbimist. Kui eratarbimine järsult langeb, lõpetavad ettevõtted investeerimise. Kuna need mõlemad on vabatahtlikud otsused, ei saa praeguse stsenaariumi kohaselt kuidagi sundida inimesi rohkem kulutama ja/või sundida ettevõtteid rohkem investeerima.
Sama loogika kehtib ka ekspordi ja impordi kohta.
Antud asjaoludel on ainult üks mootor, mis võib SKT-d tõsta ja see on valitsus (G). Ainult siis, kui valitsus kulutab rohkem – kas teede ja sildade ehitamise ning palkade maksmise või otse raha jagamise kaudu – saab majandus lühikese kuni keskmise aja jooksul elavneda. Kui valitsus ei kuluta piisavalt, võtab majanduse taastumine kaua aega.
Loe | Ainult põllumajandussektori toodang kasvab, ületades kolmanda kvartali SKTd
Mis takistab valitsust rohkem kulutamast?
Juba enne Covidi kriisi oli riigi rahandus üle pingutatud. Teisisõnu, see ei olnud ainult laenamine, vaid laenamine rohkem, kui oleks pidanud. Seetõttu ei ole sellel täna nii palju raha.
Ta peab ressursside loomiseks välja mõtlema uuenduslikud lahendused. McKinsey Global Institute'i diagramm 4 pakub võimalusi, kuidas valitsus saab tõsta täiendavalt 3,5 protsenti SKTst.
Jagage Oma Sõpradega:
