Selgitatud: mida tähendab Air India tehing Tata Groupi valitsuse jaoks

Air India tehing: riikliku lennuettevõtja müük rõhutab valitsuse pühendumust investeeringute vähendamisele, kuid jätab siiski märkimisväärse võla. Tatade jaoks on see emotsionaalne — nagu ka pikaajaline äripanus.

Air India müük eramängijale on olnud plaanis juba pikka aega. (Ekspressfoto: Amit Chakravarty)

Reedel teatas valitsus oma otsusest müüa kogu oma osalus Air Indias (AI) ning AI osalus kahes teises ettevõttes – Air India Express Ltd (AIXL) ja Air India SATS Airport Services Pvt Ltd (AISATS).

Miks Air India müüdi?

Air India müük eramängijale on olnud plaanis juba pikka aega. Tehisintellektiga alustas 1932. aastal Tata Group, kuid 1947. aastal, kui India iseseisvus, ostis valitsus 49% tehisintellekti osaluse. 1953. aastal ostis valitsus ülejäänud osaluse ja tehisintellekt natsionaliseeriti.

Järgmise paari aastakümne jooksul domineeris India taevas riiklik lennufirma. Majanduse liberaliseerimise ja erasektori osaliste suurenemise tõttu sattus see domineerimine aga tõsisesse ohtu. Ka ideoloogiliselt ei haakunud lennufirmat juhtiv valitsus liberaliseerimise mantraga.

2007. aastaks liideti AI (mis lendas rahvusvahelisi lende) kahjude vähendamiseks kodumaise lennufirmaga Indian Airlines. Kuid see, kui halvasti lennufirmat juhiti, on märk sellest, et see pole alates 2007. aastast kordagi kasumit teeninud.

Tegelikult on valitsus (ja kaudselt ka maksumaksja) alates 2009.–2010. aastast kulutanud üle 1,1 miljoni miljoni rubla, et kas otse kahjumit katta või selleks laenu võtta. 2021. aasta augusti seisuga oli tehisintellekti võlg 61 562 miljonit Rs. Lisaks kannatab valitsus igal täiendaval päeval, mil tehisintellekt töötab, 20 miljonit Rs ehk 7300 Rs aastas.

Miks seda varem ei müüdud?

Esimene katse valitsuse osalust vähendada – deinvesteerimine – tehti 2001. aastal tollase NDA valitsuse ajal. Kuid see katse - müüa 40% osalust - ebaõnnestus. Kuna tehisintellekti juhtimise elujõulisus halvenes iga aastaga, oli kõigile, sealhulgas valitsusele, selge, et varem või hiljem peab valitsus lennufirma erastama.

2018. aastal tegi Narendra Modi valitsus oma esimesel ametiajal veel ühe katse müüa valitsuse osalust - seekord 76%. Kuid see ei tekitanud isegi ainsatki vastust.

Viimane katse algas 2020. aasta jaanuaris ja kuigi lennundus on pandeemia tõttu üks enim kannatada saanud sektoreid, on valitsusel õnnestunud müük lõpuks lõpule viia.

Kuidas siis seekord õnnestus?

Põhilisi takistusi oli kaks.

Üks, ainuüksi asjaolu, et valitsus säilitas osalise osaluse. Teisisõnu, seni, kuni valitsus säilitas teatud osaluse tehisintellektis, ei paistnud eraettevõtjad sellest huvitatud. Selle põhjuseks on asjaolu, et ainuüksi idee valitsuse omandist, isegi kui see oli vaid 24%, pani eraettevõtted mõtlema, kas neil on tegevusvabadus, mis on vajalik sellise raske kahjumiga lennufirma ümberpööramiseks. Erinevalt kõigist varasematest katsetest pani valitsus seekord 100% oma osalusest müüki.

Teiseks, tehisintellekti raamatute suur võlgade mägi, rääkimata jätkuvatest kahjudest. Varem eeldas valitsus, et pakkujad võtavad koos lennufirmaga teatud summa võlast. Selline lähenemine ei töötanud. Seekord lasi valitsus pakkujatel otsustada, kui suure võla suuruse nad soovivad. Need kaks tegurit muutsid.

Mis on selle müügi tähtsus?

Valitsuse vaatenurgast saab seda vaadata kahel viisil.

Esiteks rõhutab see peaminister Modi pühendumust valitsuse rolli vähendamisele majanduses; ta võib väita, et on säästnud maksumaksjaid tehisintellektiga seotud igapäevaste kahjude eest. Arvestades ajaloolisi raskusi tehisintellekti deinvesteerimisega või üldse mitteinvesteeringutega (vt tabelit), on see märkimisväärne saavutus.

Kuid puhtalt rahalises mõttes ei too tehing nii suurt sammu valitsuse käesoleva aasta deinvesteerimiseesmärgi saavutamise suunas. Veelgi enam, 61 562 miljoni suuruse tehisintellekti võla eest hoolitsevad tatad 15 300 miljoni rubla eest ja maksavad valitsusele sularahas täiendavalt 2700 miljardit. See jätab 43 562 miljardit võlga. Valitsusele jäetud varad, nagu hooned jne, toodavad tõenäoliselt 14 718 miljonit Rs. Kuid see jätab valitsuse võlgu tagasi maksma 28 844 miljonit Rs.

Seega võib väita, et kui valitsus oleks tehisintellekti hästi juhtinud, oleks ta võinud teenida kasumit ja tasuda võlad – selle asemel, et müüa lennufirma (mis võib kasumit teenida) ja jääda ikkagi suure võlga.

Tatade vaatenurgast on tehisintellekti omandamine peale nende alustatud lennufirma kontrolli taastamise emotsionaalse aspekti pikaajaline panus. Tatadelt oodatakse palju rohkem investeeringuid, kui nad on valitsusele maksnud, kui see panus neile korda läheb.

Infoleht| Klõpsake, et saada oma postkasti päeva parimad selgitused

Jagage Oma Sõpradega: