Riiklik monetiseerimise torujuhe: mahajäetud tööstusprojektide väärtuse avamine erasektori kaudu

Valitsus avalikustas nelja-aastase riikliku monetiseerimistorustiku, mille väärtus on hinnanguliselt 600 000 miljonit krooni. Mis on valitsuse plaan, millised varad on loetletud ja kas tuleb väljakutseid?

Liidu rahandusminister Nirmala Sitharaman (PTI foto)

Valitsus esmaspäeval avalikustas nelja-aastase riikliku monetiseerimistorustiku (NMP) väärtuses hinnanguliselt 6 miljonit miljonit krooni. Selle eesmärk on vabastada mahajäetud tööstusprojektide väärtust, kaasates erasektorit, andes neile üle tuluõigused, mitte aga projektide omandiõigust, ning kasutades kogutud vahendeid infrastruktuuri loomiseks kogu riigis.

On teatatud, et NMP loob selge raamistiku monetiseerimiseks ja annab potentsiaalsetele investoritele valmis varade nimekirja, et tekitada investeerimishuvi. Valitsus on rõhutanud, et tegemist on mahajäetud maavaradega, mille täitmisriskid on vabastatud ja peaksid seetõttu soodustama erainvesteeringuid. Peamised väljakutsed on rahaks muutmise tehingute struktureerimine, varade tasakaalu riskiprofiili pakkumine ja NMP tõhus täitmine.

Mis on monetiseerimine?

Monetiseerimistehingu puhul annab valitsus põhiliselt üle tuluõigused eraosalistele teatud tehinguperioodiks vastutasuks ettemaksu, tuluosa ja varadesse tehtavate investeeringute eest. Näiteks kinnisvarainvesteeringute fondid (REIT) ja infrastruktuuri investeerimisfondid (InvIT) on peamised struktuurid, mida kasutatakse varade rahaks muutmiseks teede- ja elektrisektoris. Need on noteeritud ka börsidel, pakkudes investoritele likviidsust ka järelturgude kaudu. Kuigi tegemist on struktureeritud rahastamisvahendiga, on teised avaliku ja erasektori partnerlusel põhinevad monetiseerimismudelid järgmised: Operate Maintain Transfer (OMT), Toll Operate Transfer (TOT) ja Operations, Maintenance & Development (OMD). OMT-d ja TOT-i on kasutatud kiirteede sektoris, samas kui OMD-d võetakse kasutusele lennujaamade puhul.

Rahandusminister Nirmala Sitharaman ütles: Siin pole maad, kogu see (NMP) räägib mahajäetud väljade projektidest, kuhu on juba investeeritud, kus on valminud vara, mis kas viriseb või pole täielikult rahaks muudetud või on alakasutatud. . Seega, kaasates sellesse eraosalust, saate seda paremini rahaks realiseerida ja tagada edasised investeeringud infrastruktuuri rajamisse.

Mis on valitsuse plaan?

Maantee-, raudtee- ja elektrisektori varad moodustavad üle 66% rahaks muudetavate varade hinnangulisest koguväärtusest, ülejäänud sektorid hõlmavad telekommunikatsiooni, kaevandust, lennundust, sadamaid, maagaasi ja naftasaaduste torujuhtmeid, laod ja staadioneid. Iga-aastase väärtuse järgi jaotatuna on käesoleval majandusaastal ette nähtud kasutusele võtta 15% varadest, mille soovituslik väärtus on 0,88 lakh crore. NMP töötab koos 2019. aasta detsembris väljakuulutatud riikliku infrastruktuuri torujuhtmega, mille maht on 100 miljonit miljonit rupiat. Rahaks tegemise kaudu kogutav hinnanguline summa on ligikaudu 14% NIP-i raames kavandatavast 43 000 000 Riuse suurusest keskuse kulust.

Mis on varade nimekiri?

NMP nimekirjas olevad varad hõlmavad: 26 700 km teid, raudteejaamu, rongide käitamist ja rööbasteid, 28608 Ckt km väärtuses elektriülekandeliine, 6 GW hüdro- ja päikeseenergia varasid, 2,86 lakh km kiudaineid ja 14 917 torni. telekommunikatsioonisektoris 8154 km maagaasitorusid ja 3930 km naftasaaduste torustikke. Maanteesektoris on valitsus juba rahastanud 1400 km riigimaanteid väärtusega 17 000 krooni. Veel viis vara on rahaks muudetud PowerGrid InvIT kaudu, mis kogus 7700 miljonit Rs.

Samuti lähevad rahaks 15 raudteejaama, 25 lennujaama ja keskvalitsuse osalus olemasolevates lennujaamades ja 160 söekaevandusprojekti, 31 projekti 9 suuremas sadamas, 210 lakh MT laovarasid, 2 rahvusstaadionit ja 2 piirkondlikku keskust. . Erinevate valitsuse kolooniate ja majutusasutuste, sealhulgas ITDC hotellide ümberehitamine toodab eeldatavasti 15 000 miljonit krooni.

Millised on väljakutsed?

Peamised väljakutsed, mis võivad NMP tegevuskava mõjutada, on järgmised: tuvastatavate tuluvoogude puudumine erinevates varades, gaasi- ja naftajuhtmete võrkude võimsuse rakendusaste, vaidluste lahendamise mehhanism, reguleeritud tariifid energiasektori varades ja investorite vähene huvi riiklike vastu. maanteed alla nelja sõiduraja. Kuigi valitsus on püüdnud neid väljakutseid NMP raames lahendada, jääb plaani elluviimine selle edu võtmeks. Peamiseks peetakse rahaks muutmise tehingute struktureerimist. Valitsusettevõtete, sealhulgas Air India ja BPCL erastamise aeglane tempo ning vähem julgustavad pakkumised hiljuti käivitatud PPP algatuses rongides näitavad, et erainvestorite huvi äratamine pole nii lihtne.

Tasuliste teevarade monetiseerimispotentsiaal, kuigi see on turul testitud varaklass ja väljakujunenud monetiseerimismudelid, on piiratud neljarealise ja kõrgema konfiguratsiooniga lõikude protsendiga. NMP raamistiku kohaselt moodustab neljarealiste ja enamate riiklike maanteede (NH) kogupikkus hinnanguliselt umbes 23% kogu NH-võrgust. Valitsus on püüdnud seda probleemi lahendada plaaniga rahastada varasid, mis on neljarajalised ja kõrgemad.

MNP raamistik märgib, et muud monetiseerimisprotsessi peamised takistused on varapõhised väljakutsed, näiteks tuvastatava tuluvoo olemasolu. See on eriti oluline raudteesektori jaoks, kus avaliku ja erasektori partnerlus on projektide elluviimise viisina olnud piiratud.

Näiteks Konkan Railwayl on mitu sidusrühma, sealhulgas osariikide valitsused, kellel on ettevõttes osalus. Tõhusa monetiseerimistehingu struktuuri loomine võib sel juhul olla pisut keeruline.

Infoleht| Klõpsake, et saada oma postkasti päeva parimad selgitused

Jagage Oma Sõpradega: