Selgitatud: kas peaksite Covid-19 pandeemia ajal investeerima pangaaktsiatesse?
Pangandussektor pole pandeemiahoost veel toibunud. Kas investeerimisvõimalus on veel olemas? Kuigi mure MPAde pärast püsib, usuvad fondijuhid, et sektor on pikas perspektiivis paljulubav.
Kaks suurt kehvemat tulemust on pangaindeks ja finantsindeks, mis langesid vastavalt 21% ja 19% võrreldes 31. jaanuari tasemega. Lisaks langevad 10–15% ka metalli-, elektri- ja telekommunikatsiooniindeksid. Viimase kuue kuu jooksul saavutasid võrdlusalused Sensex ja Nifty tagasi enamiku veebruaris ja märtsis võetud kaotustest. Kuid üks võtmesektor – pangandus – jääb aktsiaturgudel märkimisväärselt alla. Kuigi see on üks võtmesektoreid, mis pole veel taastunud Covidi-eelsele tasemele, kas see loob investeerimisvõimaluse või on selles sektoris mõni sügavam probleem?
ALATUDUS: Kolmapäeval sulgus Sensex Bombay börsil 40 707 tasemel, mis on peaaegu samal tasemel 31. jaanuaril sulgunud 40 723 punktiga. Sektoriindeksitest on mitmed sektorid tõusnud kõvasti üle jaanuari taseme. Kui IT- ja tervishoiuindeksid on tõusnud vastavalt 38% ja 41%, siis Tecki indeks on tõusnud 26%. Mitmed teised sektoriindeksid, nagu auto, FMCG ja kestvuskaubad, jäävad 6% piiridesse 31. jaanuari sulgemistasemest.
Mis on taastunud, mis mitte Kaks suurt kehvemat tulemust on pangaindeks ja finantsindeks, mis langesid vastavalt 21% ja 19% võrreldes 31. jaanuari tasemega. Lisaks langevad 10–15% ka metalli-, elektri- ja telekommunikatsiooniindeksid.
Miks on pangad tulemuslikkuses maha jäänud?
Välja arvatud sektorid, mis pakkusid olulisi kaupu ja teenuseid, tabas pandeemia ja sulgemine märtsist juunini erinevas proportsioonis kõiki teisi majandussektoreid. Kui piirangu leevenemine tõi juuni-juuli alguses kaasa majandusaktiivsuse ja tarbimisnõudluse elavnemise erinevates sektorites, siis karmi sulgemise mõju on olnud palju sügavam nii väikeettevõtetele, uutele ettevõtetele, töökohtadele kui ka palgatöötajate sissetulekutele. füüsilisest isikust ettevõtja. Paljud arvavad, et see kahjustab panku järgmise paari kvartali jooksul.
RBI lubatud kuuekuuline moratoorium lõppes 31. augustil ja see tähendab, et laenuvõtjad, kes olid kaitstud EMI-dele maksmise eest, peavad nüüd igakuiseid tagasimakseid jätkama. Kuna ettevõtted on löögi, töökohtade kadu ja sissetulekute tase kahanenud, kardavad turueksperdid, et pangad võivad 2020. aasta detsembris lõppenud kvartalis näha võlgnevuste ja viivisvarade (NPA) kasvu.
See hirm hoiab investorid pankadest eemal. Tegelikult on investeerimisfondide poolt pangandussektorisse paigutatud aktsiate osakaal langenud 2020. aasta veebruari 24,4%-lt septembris 17,8%-le.
Suure investeerimisfondi tegevjuht ütles, et kuna jätkuvalt on muret NPA-de tõusu pärast, ei ole fondijuhid pankadesse uut raha pannud, vaid investeerivad sellistesse sektoritesse nagu IT, farmaatsia ja tehnoloogia. Institutsionaalsete investorite poolt uute vahendite eraldamise vähendamine on hoidnud pankade aktsiahinna kontrolli all.
Ärge jätke ilma Explained Your Money | Uues Covid-19 stsenaariumis on kindlustusandjate fookus suunatud koduhooldusele
Kuid kas investoritel on võimalusi?
Jaanuaris oli Sensexi hinna ja tulu (PE) suhe 25,6; oktoobris on see umbes 29. See tähendab, et Sensex kaupleb juba kallimas tsoonis kui jaanuaris. Seevastu kui pangaindeksi PE suhtarv BSE-l oli jaanuaris 32, siis praegu kõigub see 21 ringis. See tähendab, et pangaindeksi PE suhtarv on endiselt palju madalam kui jaanuaris või et aktsia pankade hind on võrreldes nende tuludega madalam ja seega on võimalik nende aktsia hind tõusta.
Fondijuhid tunnevad, et kuigi NPA-de pärast on mõningaid probleeme, on sektor alahinnatud ja loob investoritele võimaluse. Kui ühe juhtiva fondimaja tegevjuhi sõnul on targad investorid hakanud positsiooni võtma pangaaktsiate ja sektorispetsiifiliste skeemide osas, siis mitmed fondimajad soovitavad oma investoritel investeerida pankadele keskenduvatesse osafondidesse.
Usume, et alahinnatud sektorites tuleks alustada SIP-idega (süstemaatilised investeerimisplaanid). Praegusel ajahetkel usume, et pangandus- ja taristuruum on alahinnatud ning seetõttu peaksid 3–5-aastase perspektiiviga investorid sellistes fondides kaaluma SIP-sid, ütles Sankaran Naren, ICICI Prudential AMC ED ja CIO.
Samuti on oluline märkida, et kui ja kui NPA-d hakkavad tõusma, ilmneb suundumus, kus head pangad eralduvad nõrgema kvaliteediga varadest. Selle tulemuseks on paremini juhitud ja kvaliteetsema varaga pankade aktsia hind. Fondijuhtide seas valitseb laiem arusaam, et kui investeerida järgmise kahe-kolme aasta jooksul headesse pankadesse, on hea tootluse tõenäosus suur. Jälgige Telegramis Express Explained
Millega peaksid investorid veel arvestama?
Plaaniliste kommertspankade laenukasv on olnud surve all juba mõnda aega. Olles 2019. aasta augustist juba ühekohaliseks libisenud, nõrgenes see pärast pandeemiat ja sulgemist veelgi, kuna pangad on majandusraskuste ajal väga ettevaatlikult suhtunud sellesse, kellele nad laenu annavad. 2020. aasta augustis aeglustus laenukasv aastases võrdluses 6%ni, mis on madalaim alates 2017. aasta oktoobrist, mil see kasvas 5,9%.
Eksperdid väidavad aga, et see ei saa jääda igavesti madalaks ja lõpuks tõuseb järgmise paari kvartali jooksul. Ja kui see juhtub, on pankade kasv kiirem.
Kuigi osa NPA-sid on osa pangandusest, on oluline meeles pidada, et investorid ei tohiks investeerimisotsuse tegemisel tugineda ainult NPA-dele. Kui majandus elavneb ja hakkab erasektori investeeringuid tegema, on pangandussektor üks suurimaid kasusaajaid. Investorid peavad aga olema ettevaatlikud oma otsese aktsiate valimisel ja otsima neid, mis on piisavalt kapitaliseeritud, millel on tugev jaemüügiportfell ja mille NPA-de tase on traditsiooniliselt olnud madalam.
Jagage Oma Sõpradega:
