Selgitatud: mida RBI liigub, et hoida intressimäärasid stabiilsena, inflatsioonieesmärki tõsta?

India keskpanga rahapoliitika komitee tõstis inflatsioonieesmärki 2001.–2022. aasta eelarveks, kuid jättis kasvuprognoosi 9,5 protsendi juurde. Selgitame otsuseid.

India reservpanga juht Shaktikanta Das. (Ekspressfoto: Prashant Nadkar, fail)

RBI rahapoliitika 2021: India reservpanga (RBI) rahapoliitika komitee (MPC) säilitas pärast kolmepäevast koosolekut reedel põhiintressi – repo intressimäära ehk RBI pankadele antud laenuintressi. muutmata neli protsenti seitsmendat korda järjest ja pöördrepo intressimäär – RBI laenuintress pankadest – on 3,35 protsenti. Paneel on tõstnud ka inflatsioonieesmärki 2001.–2022. aasta eelarveks, kuid säilitas kasvuprognoosi 9,5 protsendi juures.

Intressimäärad püsivad stabiilsena:

Kuueliikmeline MPC paneel, mida juhib RBI kuberner Shaktikanta Das, hääletas põhipoliitika intressimäärade muutmata jätmise poolt ja otsustas jätkata leebemat hoiakut nii kaua, kui see on vajalik, et elavdada ja säilitada püsivat kasvu ning jätkata majanduskasvu mõju leevendamist. Covid-19 mõjutab majandust, tagades samas, et inflatsioon jääb edaspidi eesmärgi piiresse. RBI paneel ütleb, et majanduse tekkivat ja kõhklevat taastumist, mis seisis silmitsi Covidi teise laine ja osariikide ummikutega, tuleb toetada fiskaal-, raha- ja valdkondlike poliitiliste hoobade abil. Kõrgenenud inflatsioonitase ja hilinenud majanduse taastumine oleks ajendanud paneeli intressimäärasid stabiilsena hoidma. Pangandussüsteemi intressimäärad jäävad järgmise paari kuu jooksul eeldatavasti stabiilseks.

Inflatsioonieesmärk tõstetud:

RBI paneel tõstis eelarveaastaks 2021–2022 seatud inflatsioonieesmärki 5,7 protsendile varasemalt prognoositud 5,1 protsendilt. Kuigi eesmärk on alla RBI kuue protsendi inflatsioonieesmärgi ülemise vahemiku, tõusevad sisendhinnad tootmis- ja teenindussektorites ning nõrk nõudlus ja jõupingutused kulude kärpimiseks vähendavad ülekandumist tootmishindadesse. Kui toornafta hinnad on kõrgel tasemel, võib keskuse ja osariikide pumbahindade kaudse maksukomponendi kalibreeritud vähendamine aidata kulusurvet oluliselt vähendada.

RBI kuberner Shaktikanta Dasi sõnul, kes avalikustas iga kahe kuu rahapoliitika, on toornafta hinnad kõikuvad, mis mõjutab imporditud kulude survet inflatsioonile. Tööstusliku tooraine kõrgenenud hinnad, bensiini ja diislikütuse kõrged pumbahinnad koos nende teisese mõjuga ning logistikakulud avaldavad jätkuvalt negatiivset mõju tootmise ja teenuste kulutingimustele, kuigi nõrgad nõudlustingimused vähendavad ülekandumist tootmishinnad ja alusinflatsioon. Inflatsioon võib jääda ülemise tolerantsivahemiku lähedale kuni 2021.–2022. aasta teise kvartalini, kuid need surved peaksid 2021.–2022. aasta kolmandas kvartalis vähenema kharifi saagi saabumise ja pakkumisepoolsete meetmete jõustumise tõttu. Kõiki neid tegureid arvesse võttes prognoositakse 2021.–2022. aasta II kvartalis THI-inflatsiooniks nüüd 5,9 protsenti, III kvartalis 5,3 protsenti ja IV kvartalis 5,8 protsenti, kusjuures riskid on üldjoontes tasakaalustatud. 2022.–2023. aasta I kvartali jaemüügi inflatsiooniks prognoositakse 5,1 protsenti.

Kasv 22. majandusaastal 9,5 protsenti ei muutunud:

MPC on säilitanud SKT reaalkasvu aastatel 2021–2022 9,5 protsendi juures, mis koosneb 21,4 protsendist I kvartalis, 7,3 protsendist teises kvartalis, 6,3 protsendist III kvartalis ja 6,1 protsendist IV kvartalis. 2022.–2023. aasta I kvartali SKP reaalkasvuks prognoositakse 17,2 protsenti. Kuigi nõudlus investeeringute järele on endiselt aneemia, käivitavad tootmisvõimsuse kasutamise paranemine, terase tarbimise suurenemine, kapitalikaupade suurem import, soodsad raha- ja finantstingimused ning keskvalitsuse väljakuulutatud majanduspaketid eeldatavasti kauaoodatud elavnemise, ütles Das.

Reservpanga uuringutes küsitletud ettevõtted ootavad 2021.–2022. aasta teises kvartalis tootmismahtude suurenemist ja uusi tellimusi, mis jätkuvad 2021.–2022. aasta IV kvartalini, mis ennustab investeeringuteks head. Pandeemia ajal ettevõtete poolt kasutusele võetud innovatsioon ja töömudelid suurendavad tõhusust ja tootlikkust ka pärast pandeemia taandumist. See peaks aitama käivitada investeeringute, tööhõive ja majanduskasvu positiivse tsükli. Sisemajanduse aktiivsus on hakanud normaliseeruma koos viiruse teise laine vaibumisega ja majanduse järkjärgulise taasavamisega. Kõrgsagedusnäitajad viitavad sellele, et tarbimine (nii era- kui ka valitsus), investeeringud ja välisnõudlus on kõik taas veojõu teel, ütles Das.

RBI kuberner Shaktikanta on optimistlik:

Das ütles, et taastumine on sektorite lõikes ebaühtlane ja seda peavad toetama kõik poliitikakujundajad. Ta ütles, et Reservpank jääb mis tahes režiimile, olles valmis rakendama kõiki oma poliitilisi hoobasid – rahalisi, usaldatavusnormatiive või regulatiivseid. Kuna Covid-19 teine ​​​​laine vaibub, valitseb optimism, et piisavate pandeemiaprotokollide ja vaktsineerimismäära suurendamisega peaksime olema võimelised ületama kolmanda laine, kui see juhtub, ütles Das.

Jätkame keskendumist finantsstabiilsuse säilitamisele. Praegusel hetkel on meie peamine prioriteet kasvuimpulsside toetamine, et tagada püsiv taastumine mööda jätkusuutlikku ja stabiilset kasvu, ütles ta.

Infoleht| Klõpsake, et saada oma postkasti päeva parimad selgitused

Muutuva intressimääraga pöördrepo, et absorbeerida 4000 000 Rs:

RBI on nüüd otsustanud korraldada iga kahenädalase muutuva pöördrepo-repo intressimääraga (VRRR) oksjonid 2,5 lakh crore 13. augustil 2021, 3,0 lakh crore 27. augustil 2021, 3,5 lakh crore 9. septembril 2021 ja Rs crore 24. septembril 2021. Hirm, et VRRR-i taasalustamine võrdub likviidsuse karmistamisega, on hajutatud. Das ütles, et oleme näinud oksjonitel pakkumiste katte suhte osas suuremat isu VRRR-i järele.

Neid täiustatud VRRR-i oksjoneid ei tohiks tõlgendada kohanemisvõimelise poliitika ümberpööramisena, kuna fikseeritud intressimääraga pöördrepotehingu raames neelatud summa jääb 2021. aasta septembri lõpus eeldatavasti üle 4,0 lakh crore'i. Ta ütles, et VRRR-i aken on osa süsteemi likviidsusest.

RBI teeb ka ettepaneku korraldada 12. augustil ja 26. augustil 2021 G-SAP 2.0 raames veel kaks oksjonit summas 25 000 miljonit krooni.

Jagage Oma Sõpradega: