Selgitatakse: Kuidas luuakse alust LIC IPO jaoks?

LIC IPO: valitsus ja SEBI panevad aluse India suurima finantsasutuse sujuvaks noteerimiseks. Valitsus on teatanud, et kuni 10% IPO emissiooni suurusest reserveeritakse kindlustusvõtjatele.

Rahandusminister Nirmala Sitharaman esineb kolmapäeval Sebi juhatuse ees (PTI foto)

Tekke puhastatakse mega nimekiri India suurim finantsasutus Life Insurance Corporation of India (LIC), mille varad on üle 32 miljoni miljoni krooni. Valitsus eemaldab süstemaatiliselt takistusi ja tururegulaator SEBI on seda teinud lõdvestunud normid et muuta noteerimisprotsess sujuvamaks.

Mida on SEBI teinud LIC IPO protsessi sujuvamaks muutmiseks?

Praegu peavad emitendid, mille emissioonijärgne turukapitalisatsioon on 4000 miljoni kroonine, pakkuma avalikkusele vähemalt 10 protsenti emissioonijärgsest kapitalist ja saavutama kolme aasta jooksul minimaalse avaliku osaluse 25 protsenti. SEBI on nüüd öelnud, et emitent peab tegema pakkumise summas 10 000 000 000 000 000 000 000 000 000 000 000 000 000 000 000 000 000 000 000 000 000 000 000 000 000 000 000 000 000 000 000 000 000 000 000 000 000 000 000 000 000 000 000 000 000 000 000 000 000 e. Suurus sõltub lõpuks hinnangust.

Mida SEBI otsus tähendab?

Konservatiivse hinnangu kohaselt on emissioonijärgne turukapitalisatsioon tõenäoliselt umbes 10 lakh crore; kui manustatud hindamine on teada, võib see ulatuda 15 miljoni kroonini.

Uue SEBI reegli kohaselt peab LIC 10 000 000 000 000 Rs turukapitalisatsiooni mõõdupuu alusel väljastama 55 000 miljoni ruupiat (10 000 miljoni rupiat pluss 5 protsenti 9 000 miljonilisest ruupiast). Kui turukapitalisatsioon on eeldatavasti 15 000 000 000 000 000 000 000 Rs, oleks IPO suurus 80 000 miljardit. Kui see on 8000000000 Rs, oleks IPO suurus 45 000 Rs. Sellest hoolimata on see IPO suurim, mis India kapitaliturgu tabab.

Millal on IPO oodata?

IPO on oodata uue majandusaasta kolmandas kvartalis. Majandus on tagasitulekuteel ja aktsiaturud on elujõulised. Valitsus on teatanud, et kuni 10 protsenti IPO emissiooni suurusest reserveeritakse kindlustusvõtjatele. LIC teenindab praegu kogu riigis peaaegu 30-kroonist poliisi ja IPO puhul on oodata sujuvat kulgu.

Lisaks tugevusele aktsiaturgudel võib emissioonile kasu tuua ka finantsturgude tohutu ülemaailmne likviidsus ja välismaiste portfelliinvesteeringute jätkuv tugev sissevool. Suur LIC-emissioon vajaks kõigi investorite – FPI-de, DII-de, HNI-de ja jaeinvestorite – toetust.

FPI-d on käesoleval majandusaastal India aktsiatesse investeerinud rekordiliselt 2 61 968 miljonit Rs. Tõenäoliselt jätkub sissevool Ameerika Ühendriikide ja teiste riikide täiendavate stiimulite tõttu ning see toob tõenäoliselt kasu.

Mis on seni noteerimise formaalsustega juhtunud?

Valitsus on muutnud LIC muutmise seaduse osaks rahandusseaduse eelnõust, tuues sellega kaasa IPO käivitamiseks vajaliku seadusemuudatuse. Kuigi LIC on praegu kindlustuse reguleerimise ja arendamise ameti järelevalve all, reguleerib seda 1956. aasta LIC-seadus, mis võimaldab LIC-il saada erivabastust mitmes valdkonnas, sealhulgas suuremate osalusega ettevõtetes.

Investeeringute ja avaliku vara haldamise osakond (DIPAM), mis jälgib valitsuse aktsiakapitali avaliku sektori ettevõtetes, on juba valinud kindlustusmatemaatikafirma Milliman Advisors LIC-i manustatud väärtuse kindlakstegemiseks. Deloitte ja SBI Caps on määratud IPO-eelsete tehingute nõustajateks.

Kuidas LIC pandeemia taustal toimis?

Ettevõtte koondturuosa poliiside arvu ja esimese aasta kindlustusmaksete osas oli 2020. aasta septembris lõppenud perioodil vastavalt 67,82 protsenti ja 70,57 protsenti.

Vastupidine investor LIC kasutas kõiki turul pakutavaid võimalusi, investeerides võlgadesse ja omakapitali (2020. aasta septembri seisuga) rohkem kui 2 60 000 miljardit ruupiat, võrreldes eelmisel aastal samal perioodil investeeritud 2 44 931 miljardi ruupiaga.

See kajastas kuni septembrini kapitaliturul kasumit rohkem kui 15 000 miljardit Rs. LIC on saavutanud poolaastal üksikute uute ettevõtete esimese aasta kindlustusmaksete tulu rohkem kui 25 000 miljardit, võrreldes eelmise aasta sama perioodi 24 867,70 miljardiga.

Samuti lahendas see enam kui 82 lakhi nõuet, mis ulatusid enam kui 48 000 miljoni kroonini.

Kas hind on kriitiline?

Võtmeks jääb emissiooni hinnakujundus, eriti arvestades varasemaid kogemusi kahe üldkindlustusseltsi – General Insurance Corporation of India Ltd ja New India Assurance Co Ltd – avalike emissioonidega, mis noteeriti 2017. aastal.

New India Assurance'i IPO puhul on aktsiad, mida pakuti investoritele vahemikus 770–800 Rs, nüüd 164 Rs. General Insurance Corporation pakkus oma aktsiaid hinnaga 912 Rs, kuid hinnad on langenud 170 ruupiani. .

Kuid mõlemad ettevõtted emiteerisid 2018. aasta juunist juulini 2018. aasta juunist juulini ühe boonusaktsia iga aktsionäridele kuuluva aktsia kohta. See tähendab, et kui investor saaks ühe GIC-i aktsia hinnaga 912 Rs, oleks tal kaks Rs aktsiat (üks jaotus, teine ​​boonus). 170 kumbki – ja tema investeeringust GIC IPO-sse jääb 62-protsendiline kahjum.

Kuigi emissioon aitab valitsusel koguda vajalikku kapitali oma kavandatud kulutuste rahastamiseks, peavad investorid seda küsimust enne investeerimist hoolikalt analüüsima.

LIITU NÜÜD :Express Explained Telegrami kanal

Mis võiks investoreid LIC-i meelitada?

Turueksperdid ütlevad, et LIC-i ainulaadne suurus – selle esimese aasta preemia üle 1,75 lakh crore'i 2020. aasta märtsis lõppenud aastal, agentide võrgustik, mis koosneb enam kui 22,5 miljonist üksikisikust, kinnisvaravara, mida ta omab üle kogu riigi – on märkimisväärne. ja seal on tohutu kasvupotentsiaal. Tööstuse insaiderid ütlevad, et kui 22 lakh agenti müüb aastas kasvõi ühe lisapoliisi, lisab see tohutult mahtu. Lisaks on LIC India suurim institutsionaalne investor, kellel on tohutu investeerimisportfell, mis võib teenida suurt investeeringutulu.

Noteerimise ajal saaksid sissetulevad investorid kasu LIC-i suurusest ja mastaabist. Isegi marginaalne ettevõtte tootlikkuse paranemine töötaja kohta igal aastal järgmise paari aasta jooksul võib tuua palju suuremaid ärimahte kui mõne keskmise suurusega kindlustusfirma tegelik suurus. Omanikuna, kes soovib saavutada paremat kasumit, kujundab valitsus kindlasti juhtimist nii, et see peegeldaks austust, mida ta ülemaailmselt suure elukindlustusseltsina väärib, ütles sõltumatu turukommentaator Srinath Sridharan.

Samuti on oluline märkida, et kuigi LIC-l on ettevõtte struktuur ja sõltumatud direktorid, jääb tal jätkuvalt kehtima riigigarantii, mis võib pakkuda FPI-dele ja teistele investoritele lohutust.

Kuid on ka mõningaid muresid. Juhtiva maaklerfirmaga finantsteenuste sektori analüütik ütles, et kui suure hulga agentide efektiivsuse toomine on suur ülesanne, peab kindlustusandja ka jälgima, et ta ei kaotaks suures plaanis oma turuosa eraisikutele.

Samuti otsib valitsus kõrget hindamist ja investorid peavad enne märkimist emissioonihinda hoolikalt analüüsima, ütlesid eksperdid.

Jagage Oma Sõpradega: