Otsene juurdepääs valitsuse kullatud võlakirjadele: mida enne investeerimist vaadata

Lisaks valitsuse laieneva laenuprogrammi toetamisele võib see samm tekitada konkurentsi ka pankade tähtajaliste hoiuste ja muude võlainstrumentide turul.

Oluline on märkida, et G-Seci tootlused liiguvad erinevate tegurite mõjul ning investorid peavad nendesse investeerides silma peal hoidma nii kodumaistel kui ka globaalsetel arengutel.

India keskpanga ettepanek võimaldada jaeinvestoritele otsejuurdepääs oma riigi väärtpaberite investeerimisplatvormile avab jaemüüjate jaoks selle riskivaba investeeringu. Lisaks valitsuse laieneva laenuprogrammi toetamisele võib see samm tekitada konkurentsi ka pankade tähtajaliste hoiuste ja muude võlainstrumentide turul.

Mida on RBI teatanud?

Nimetades seda struktuurireformiks, on RBI teinud ettepaneku võimaldada jaeinvestoritel otsene juurdepääs oma platvormile. Selle sammu eesmärk on süvendada valitsuse väärtpaberiturgu (G-sec) ja aidata sujuvalt ellu viia valitsuse suurt iga-aastast laenuprogrammi, mille suurus on umbes 12 lakh crore. Eelmise reedese rahapoliitika ülevaates ütles RBI, et jaeinvestorid saavad otse avada oma kullatud kontod RBI-s Retail Directi kaudu, et pääseda nii esmasele turule – kus investorid ostavad otse emitendilt – kui ka järelturgudele, kus kauplemine toimub. investorite seas. G-sec on valitsuse emiteeritud võlainstrumendid, mida peetakse kõige turvalisemaks investeerimisvormiks. Meil on see koondamismudel börside ja muude juurdepääsutüüpide kaudu, mille oleme pakkunud, kuid nüüd anname jaeinvestoritele otsese juurdepääsu, ütles RBI kuberner Shaktikanta Das eelmisel reedel sellest sammust teatades.

Kas jaeinvestorid saavad nüüd G-Seci osta?

Praegu on jaeinvestoritel lubatud teha riigivõlakirjade oksjonitel mittekonkureerivaid pakkumisi. Lisaks toimivad börsid jaepakkumiste koondajate ja vahendajatena. Nüüd on RBI otsustanud liikuda edasi koondamismudelist ja pakkuda jaeinvestoritele veebipõhist juurdepääsu valitsuse väärtpaberiturule.

Seni on jaeinvestoritel võimalik pääseda juurde NDS-OM-ile (läbirääkimistega tehingusüsteemi-tellimuste sobitamine) agregatsioonimudeli kaudu. Börsidel lubati koondada nõudlus nooremiste järele ja paigutada see RBI-le NDS-OM-is. Nüüd saab jaeinvestor teha NDS-OM süsteemiga otsepakkumise ja avada kullatud konto e-Kuberi süsteemis, RBI kullatud oksjonite platvormil. See võimaldab neil vahetult osaleda nooremiste ostmise ja ka järelturul kauplemise pakkumisprotsessis.

Seni oli otsejuurdepääs piiratud institutsionaalsetele osalejatele, nagu pangad, esmased edasimüüjad, kindlustusseltsid, investeerimisfondid, välismaised portfelliinvestorid ja suure netoväärtusega üksikisikud. Jaeinvestoritele oli RBI seni võimaldanud juurdepääsu kõigile olemasolevatele NDS-OM-i liikmetele, kes tegutsevad ka depoopankade NSDL ja CDSL jaoks depositooriumides (DP-d). NDS-OM kauplemisplatvormi kasutavad G-Seci turul kauplemiseks institutsionaalsed liikmed, nagu kommertspangad, esmased edasimüüjad ja depoopangad. Need liikmed hoiavad oma osalusi valitsuse väärtpaberites RBI-s peetavatel tütarettevõtete üldkontodel.

Uus samm tuleneb valitsuse kasvavast laenuvõtmisest, mis muudab RBI jaoks oluliseks oma investorbaasi laiendamise. Seda on juba mõnda aega üritatud teha. 2019. aasta aprillis võimaldas see NRIdel pääseda kohalike omavalitsuste väärtpaberiturule. Jaeinvestorid võivad võtta riskipositsiooni ka valitsuse väärtpaberitega neisse investeerivate investeerimisfondide võlaskeemide kaudu.

Kuidas saavad investorid G-Secist kasu?

Investeerimine G-Seci, mis on praegu jaeinvestoritele otse kättesaadav kõige turvalisem võlainstrument, on täiendav võimalus olemasolevate võimaluste kõrval, nagu tähtajalised hoiused, väikesed säästuskeemid, maksuvabad võlakirjad ja investeerimisfondide võlakirjafondid.

Kuigi investorid saavad G-Seci investeeringutelt intressitulu teenida, saavad nad kauplemisega ka kapitalikasumit. Kapitali kasvutulu sõltub aga intressimäärade trajektoorist ja sellest, kas investor kavatseb enne tähtaega võlakirjadega kaubelda.

Kui eraisikul on 6% tootlusega võlakiri, viib võlakirjade tootluse tõus turul võlakirja hinna alla. Seega, kui investor soovib võlakirjaga enne tähtaega kaubelda, toob tootluse tõus kaasa kapitalikahju. Teisest küljest oleks võlakirjade tootluse langus alla 6% kasulik investorile, kuna võlakirja hind tõuseb, mis toob kaasa kapitalikasumi.

Neil on ka madal reinvesteerimisrisk juhuks, kui investor kogub pensioniks. Kui tähtajalised hoiused on saadaval maksimaalselt 10-aastaseks perioodiks ja avavad seeläbi investori reinvesteerimisriski, siis G-Seci puhul saab investor lukustada end praeguse tootluse juurde 20-30 aastaks ilma reinvesteerimisriskiga kokku puutumata.

Kas peaksite tegema otseinvesteeringuid G-Seci?

Investeerimiseksperdid väidavad, et G-Secid on väga muutlikud ja neid peaksid vaatama ainult investorid, kes neid tõesti mõistavad või on valmis kuni tähtajani hoidma. Kuigi see on turvaline ja null krediidiriskiga investeerimisvõimalus, on parem investeerida investeerimisfondide skeemide kaudu, mis investeerivad puhtalt G-Secisse, kuna tootlused on väga kõikuvad ja jaeinvestoritel ei pruugi olla sellega toimetulekuks vajalikke vahendeid. Investorid, kes on valmis hoidma kuni tähtajani ja keda igapäevane volatiilsus ei häiri, võivad selle kasuks minna, ütles Asset Managersi asutaja Surya Bhatia.

Mõned, kes arvavad, et investorid, kes soovivad oma tootlust pikaks ajaks lukustada, võivad samuti valida G-Seci. Plan Ahead Wealth Advisorsi asutaja Vishal Dhawan ütles, et kuna enamik võlainvestoritest, näiteks tähtajalise hoiuse investorid, on tähtajani hoiustavad investorid, võivad nad valida G-Secsi. Kõigile, kes soovivad osta pikaajalist HTM-i, on väga vähe võimalusi. Kuigi intressimäärad on viimase paarikümne aasta jooksul langenud ja eeldatavasti veelgi langevad, on see väga hea instrument, millega 20-30 aastaks teatud tootlust kinni hoida. Kuigi investeerimisfondid pakuvad maksuarbitraaži, võib investor, kes ei soovi mingit fondihalduriga seotud riski, valida otseinvesteeringuvõimaluse, ütles Dhawan.
LIITU NÜÜD :Express Explained Telegrami kanal

Seega võib investoritel olla ka osa oma võlavarast selles varaklassis.

G-Sec tõmbab maksu nii intressitulult kui ka kapitali kasvult, kui paberitega kaubeldakse turul enne tähtaega. Kui intressitulu maksustatakse marginaalse maksumääraga, siis kapitalikasumit maksustatakse 10%. Nad ei tõmba kapitali kasvutulu maksu, kui pabereid hoitakse tähtajani.

Ka tähtajalised hoiused ja postkontorite hoiused maksustavad intressitulult piirmaksumääraga maksu; investeerimisnõustajad väidavad, et G-Secid on pensioniks säästmise osas paremas olukorras FD-de ja muude väikeste säästmisskeemide vastu.

Teisest küljest on võlakirjafondid maksusäästlikumad, kuna neid maksustatakse 20% ja need pakuvad ka indekseerimissoodustust. Isegi maksuvabadel võlakirjadel on G-Seci ees eelis kõrgeimas maksuklassis olevale üksikisikule. Kuigi nende tootlus on umbes 4,5%, võrdub see 6,5% maksueelse tootlusega.

Milliseid tegureid tuleks G-Seci otse investeerides silmas pidada?

Oluline on märkida, et G-Seci tootlused liiguvad erinevate tegurite mõjul ning investorid peavad nendesse investeerides silma peal hoidma nii kodumaistel kui ka globaalsetel arengutel. Kui inflatsioon ja intressimäärad majanduses on peamised tootlust määravad tegurid, mõjutavad neid omakorda mitmed muud tegurid, nagu majanduskasv, riigireiting, rahapakkumine, valitsuse laenuvõtmine, ülemaailmne likviidsus ja geopoliitilised arengud. Seega peavad investorid enne otsuse tegemist olema arengutega kursis.

Jagage Oma Sõpradega: